La oportunidad de COMPRA de nuestras VIDAS. José Luis Cava transcript

Las monedas frías son basura pura. [grito] José Luis, [música] José Luis, me voy a meditar. Tu última maldad. Hola, ¿qué tal? Muy buenos días de Madrid. Tal y como pueden ver ustedes, a esta hora disfrutamos el Madrid de una mañana preciosa. Eso sí, luego van a subir las temperaturas. Hoy es viernes y como viernes, ¿qué es? ¿Qué pasa? Pues el cuerpo se viene arriba y nos apetece acabar la semana con fuerza y queremos acabarla saliendo por la puerta grande y les aseguro que lo vamos a conseguir.

La primera pregunta o el primer bloque de preguntas que vamos a tratar de contestar es el siguiente. La semana que viene es una semana muy complicada en Wall Street. ¿Qué significa que la semana que viene va a ser muy complicada en Wall Street? Pues muy sencillo, que existe el riesgo de fuertes caídas. Por este motivo, dentro de este bloque, nos vamos a hacer las siguientes preguntas. Primera, ¿por qué creo yo que la semana que viene existe el riesgo de que se produzcan fuertes caídas?

Segundo, ¿qué señales voy a tener en cuenta para que me avisen del comienzo de ese movimiento a la baja si es que al final se produjera? Tercera, la caída va a ser profunda. Bien. La cuarta y la más importante, va a ser una oportunidad de compra. Este es el primer bloque. Vamos al segundo bloque. Ustedes saben perfectamente, como yo, que Estados Unidos y China están en guerra. Yo me voy a centrar en las consecuencias que esta rivalidad va a tener en los mercados financieros estadounidenses.

Y la pregunta que les voy a hacer a ustedes es esta. ¿Podemos estar a las puertas de la mejor oportunidad de compra de nuestras vidas? ¿A quién les importaría más que a nadie esta oportunidad de compra? Efectivamente, a nuestros jóvenes, si les parece bien, comenzamos intentando contestar al primer bloque de preguntas. Primero, la semana que viene, el lunes efectivo en Wall Street. Estamos en el mes de septiembre. El mes de septiembre es estacionalmente bajista.

Bueno, ¿por qué es estacionalmente bajista el mes de septiembre? Miren, los libros hay muchos argumentos, ¿de acuerdo? Pero yo les voy a decir el que yo considero que es el más importante de todos es el posicionamiento que existen los mercados de opciones. Bien. Bueno, ¿cuál es el posicionamiento que existen los mercados de opciones? A mí me gustaría que ustedes se fijasen en primer lugar en el índice bis de volatilidad.

Tal y como pueden ver ustedes en el gráfico, observarán que se encuentra en zona de mínimos. ¿Ven ustedes que ahora mismo la zona en la que se encuentra se corresponde con los mínimos de septiembre y diciembre del año 2025? ¿Ven ustedes claramente que se encuentra la zona de mínimos? ¿Esto qué significa en Román Paladino? Esto lo que significa en Román Paladino es que los gestores de fondo, las instituciones, no están comprando opciones put, no están protegiendo su cartera porque están considerando que los movimientos a los que nos enfrentamos en los próximos 30 días en el SP500 van a ser unos movimientos muy comprimidos.

Una por eso la volatilidad es tan baja, está contraída. Bien, luego partimos de la idea de que los gestores de fondos no han comprado protección, no han comprado opciones put y si en un momento determinado las bolsas cayeran, tendrían que comprar opciones put de forma acelerada. ¿Les parece bien la idea? Si ellos comprasen opciones put de forma acelerada, los dealers que les dan contrapartida tendrían que vender agresivamente SP500. ¿Les queda clara la idea?

Este es el riesgo que hay. Pero además de que el índice bis de volatilidad se encuentre en zona de mínimos, tal y como pueden ver ustedes en este gráfico, observarán que ha caído la dispersión, que la correlación entre los movimientos de los valores está en zona de mínimos. Luego, fíjense ustedes, la volatilidad agregada en mínimos, la correlación, la dispersión en mínimos. ¿Cuál sería la primera señal que tendríamos que nos avisaría del inicio de un movimiento a la baja de los índices? fácilmente la subida a la vez de la correlación y la subida a la vez del índice bis de volatilidad.

Así de claro. Pero habría más pistas, hombre. Evidentemente lo primero que nos fijaríamos es en la rotura de un soporte relevante. Bueno, ¿cuál sería ese soporte relevante en el SP500? 7637. Además, la rotura del soporte, ¿cómo se tendría que producir? Evidentemente con un incremento de volumen será fácil porque el volumen negociado durante el mes de agosto es muy bajo, pero deben ustedes tener en cuenta que el tercer viernes del mes de septiembre se produce la aspiración mensual y trimestral de los mercados de opciones, con lo cual el volumen puede dispararse y lo vamos a ver con estos ojitos.

Bien, ¿de acuerdo? ¿Qué es? Ya tenemos los tres elementos que vamos a tener en cuenta para que nos detecten el inicio del movimiento la baja. Además, para aquellos que estén en los mercados de opciones, saben perfectamente que hasta ahora hemos visto que el mercado se ha movido lateralmente porque la GMA es positiva. La GMA a la que se enfrentan los dealeres es positiva. Luego, la cuarta cotición que vamos a ver, el cuarto aviso que tendremos es que pasaremos de un régimen de Gandma positiva a un régimen de GMA negativa. ¿Ven ustedes que tenemos todas las pistas?

Yo no soy adivino. Yo lo que me voy a fijar es en estos cuatro detalles, porque si se diesen simultáneamente la señal de inicio de un tramo a la baja sería muy clara. Ahora bien, la caída sería profunda. Hombre, yo para contestar a esta pregunta le debo decir a ustedes que yo creo que no por una razón muy sencilla, porque hemos visto las fuertes caídas que ha experimentado el sector de la tecnología. Por ese motivo, yo llego a la conclusión que lo más probable es que el SP500 caiga más que el Nasdaq, a pesar de que el Nasdaq tradicionalmente tiene una beta mayor que el SP500.

Bueno, ¿hasta dónde podía caer el SP500? 8 10%. Vamos a la cuarta pregunta. Entonces, ¿estaríamos a las puertas de una oportunidad de compra si finalmente se confirmase esta caída del 8 el 10%? Pues ya saben ustedes que sí. ¿Por qué? por una razón muy sencilla, porque nuestro amigo Vesen y nuestro amigo Kevin Wash, que vienen de ser gestores de fondos, tratarán de aprovechar ese suelo, ¿de acuerdo? Para provocar un rebote muy fuerte y así que los electores estadounidenses lleguen a las urnas con unas bolsas en clara tendencia fista.

Si les parece bien, nos vamos al segundo bloque. En mi opinión, este es más importante que el primero. Ustedes saben que en Estados Unidos ahora todo el mundo está bla bla bla bla preocupado por los tipos de interés a corto plazo. Esa no es la preocupación fundamental. ¿Cuál es la preocupación fundamental de los Estados Unidos? La deuda pública insostenible, el gasto público disparado. De acuerdo. Y además nos encontramos la ribeledad fuerte económica con China y además que tienen que sustituir las cadenas de suministro.

Así de claro. De todos estos problemas, yo me voy a centrar en lo que, si les parece bien, el capitalismo de estado chino, este capitalismo de estado chino, va a obligar [resoplido] al Estado profundo norteamericano a mover ficha. Y le explico la siguiente idea. Bueno, de entrada les voy a decir a ustedes que esta esto es tan importante que el equipo de OPLA ha decidido elaborar un vídeo. ¿De acuerdo? Esto va a tener una gran trascendencia porque estamos ante la posible oportunidad de compra de nuestras vidas.

Por eso hemos elaborado el vídeo y les dejo el enlace en la descripción de este vídeo. Como es tan importante, nosotros vamos a hacer vídeos de actualización en OPLA para tratar de aprovecharnos de esta oportunidad de compra. Por eso yo creo, si a ustedes les parece bien, evidentemente, que se suscriban al canal de Opla para estar al día de las noticias y sobre todo de cómo pensamos el equipo de OPLA y cómo nos vamos a posicionar. ¿De acuerdo?

La idea, sin perjuicio de que ustedes vean el vídeo, es la siguiente. Ustedes saben que China tiene un capitalismo de estado. Esto, ¿qué supone? Bueno, muy fácil, que el Partido Comunista Chino dirige el crédito, dirige la fiscalidad, las subvenciones. ¿Hacia qué? Pues a determinadas empresas y sectores que ellos consideran estratégicos. Bien, Estados Unidos no va a hacer que cambie China por mucho que suba los aranceles.

Bien, como consecuencia de la rivalidad entre China y Estados Unidos y teniendo en cuenta el capitalismo de Estado, yo lo que creo es que Estados Unidos, evidentemente, va a tratar de diversificar sus suministros. Bien, ¿esto qué supone? Mayor inflación. Así de claro. Además de enfrentarse [carraspeo] a esta mayor inflación, nos vamos a encontrar con que los Estados Unidos y China hay una gran competencia. ¿Por qué? Por las materias primas, por la capacidad industrial, por los chip, etcétera.

Y esto va a suponer una inflación al alfa. Bien, bien. Esto ya lo sabemos. Bien. ¿Qué es lo que yo quiero que ustedes se fijen? Muy fácil. Si China tiene un capitalismo de estado y tiene participaciones en sus empresas, lo más lógico es que Estados Unidos compre participación en las empresas que ellos consideran estratégicas. Bien. Y para comprar, ¿qué tienen que hacer, hombre? Para comprar tiene que hacer dos cosas.

Primero, hundir los precios. Así de clarinete, hundir los precios. Y en segundo lugar, disponer de dinero. ¿Cómo van a disponer de dinero? Evidentemente monetizando deuda pública. Y ustedes me dirán, "José Luis, ¿estás diciendo que de aquí a un plazo de un año nos podíamos encontrar con que el sistema de la Reserva Federal lleve a cabo un QUE para que el gobierno de los Estados Unidos compre participación en las empresas que el gobierno considere estratégicas?" Y yo les digo, "Sí." Y ya han empezado, y lo saben ustedes bien, ya han empezado comprando participaciones en Intel y en MP.

Les digo lo mismo. Por favor, si están interesados, vean el vídeo que hemos elaborado en el equipo de OPLA. Y si quieren estar actualizados a las noticias y les parece bien, suscríbase al canal. Adiós, hasta luego. Que pase muy buen día. [música]