フジクラ 古河 住友　電線株比較 transcript

古川は藤倉住友電気工業て改正2株価の 比較なんですけれども、こちらのように なってまして、まずこの1年間で上がって ます。4倍です。ということで、もう むちゃくちゃ株上がってるんで、 マーケットの注目度も上がってるし、もう 売買代金ランキング上位もこう接見して るっていう、そういう状況になってるわけ ですね。元々藤倉が1番先にガーって 上がってたんですけど、ここ本当数ヶ月の 値動単体で言うと古川の追い上げが むちゃくちゃすごくて2.8倍とかこの2 ヶ月でものすごい上昇を見せているという ことで3銘柄とも暴れまくってる。 ざっくりこうデータセンターの中ってどう いう感じになってんのかっていうイメージ 図がこちらですね。データセンター僕も昔 よく入ってて閉じ込められたりしたことも あるんですけどデータセンターの中って もうむちゃくちゃいっぱいラックがあるん ですよね。で、このラックの中にいろんな シスコの機械だったりとか、パロアルトと かセキュリティ製品とか、ま、いろんな今 のAI時代に使われるような超高速で 動かすためのインフラの設備がここに入っ てるわけですね。その機械同士を結ぶ時に 今までだったらランケーブルとかいわゆる 電気で通信させてたんですけどさせて たっていうか今も通信は電気でさせてる ケーブルとか使ってるんですけどNVIA のGPUむちゃくちゃ早いやつとかじゃ メモリもすごい早いやつHBMとかなって ますけどそのハードウェアだけが早くても 意味ないよねってそこを通信させる光とか 光ケーブル光チップとかもすごい大事だよ ねっていうことでま、どちらかというと こっちのインフラ系の方がフォーカスされ てるかなっていう感じなんですけど、そう いう機械に接続するんですね。この光の モジュール、ここに光ファイバー繋いで 機械と接続してみたいな感じで、この データセンターの中を今まで電気で通信し てたんだけど、もうAI時代で高速高速 ってなって光の需要がものすごく増してる 、爆発的に増えてるっていう感じですよね 。で、それぞれの部分をそれぞれの会社が 担ってる。実際これ藤倉の公式サイトで物 見た方が分かりやすいと思うんですけど、 こういう光のケーブルだとかで光の誘着機 だったりとかで、こっちの右側のSWR ってやつは今藤倉がCMもしてるぐらい すごい打ち出してる藤倉の独自で作られ てる製品もありますよっていうことで、 とにかくはその光ってむちゃくちゃ繊細な んで本当に埃りがわずかに入るだけでも 通信速度が落ちたりとかするんで ものすごい繊細でかつやっぱ技術的にもう すごい難しい。この会社でも作れるわけで もないですし、なかなか品質が安定しな いっていうのもあって、で、それぞれ各者 の違いについてやっていきたいんですけど も、この図がむちゃくちゃ分かりやすいか なってやっぱ思います。藤倉右上あります けど、1番もう光に特化してます。藤倉の セグメント。後でまた見ますけど。で、 住友電気工業。これは自動車ですね。 どっちかというと自動車の利益の方が でかいですね。あとコングロマリットって 言っていろんなことやってるんで自動車も やってるし、光もやってるし電気もやっ てるし何でも屋さんって感じです。とも 電気工業その光に特化でもないし、自動車 特化でもないます。その間ぐらいかなって いうのが古川です。だからこの3者何が 違うんですかって聞かれた時にジクラは光 とか住友は自動車とかだけど何でもやっ てる。で、古川はそれのちょうど間住友 電気工業よりは色々やってないけど藤く みたいに光とかでもないっていうちょうど 中間地点っていうイメージでオッケーです 。実際各者の売上高の比率見ていきたいん ですけども、1番左住友電気工業ですけど も、自動車の売上がでかいですね。で、 藤倉は光の売上がでかいんで、情報通信で 55%の売上となってます。古川は電走 エレクトロニクスとインフラで85% ぐらいですね。ここからは各者の中身を見 ていきたいんですけども、フルカー電気 工業ですね。4セグメントあります。 インフラ伝レクトロニクス 開発での9ヶ月間の第3 クォーターまでの累計の営業ですけども 番出てるのが想レクトロニクスですね。次に出てるのが 製品でその次がファイバーとかの方信なんですよね。意外と古川ってこう通信、わゆるなんか 真ん中のAIだ、データだっこっ 利益は82億なんですよ。伸びてきては いるんですけど、会社としての強みも こちらのようになってます。満べなくやっ てるような感じですね。足元では利益出 てるとこで反動体製造用テープですね。 ここシェア上位取っててここで今のところ は利益出てる。伸びの幅だけで言うと やっぱりインフラ系すごい強いですよね。 古川電気工業の技術的なアピールポイント としてはメタルポリマー、フォトニクス 公衆波。この4つのコア技術が融合して るっていうイメージです。その技術がある から色々作れる、満べなくやってるって 感じですね。ざっくりそれぞれを比較する とこんな感じですね。藤倉が光ファイバー とか住友が色々やってる。その中でも自動 車に強み持ってる。古川はコア素材研究 開発型で4つのコア技術で色々作ってる。 次ですけれども住友電気工業ですね。 こちらは5つのセグメントに分かれてます 。環境エネルギー、情報通信、自動車、 エレクトロニクス、産業素材となってます 。この中でもやっぱり最も利益を出して いるところが自動車ですね。で、ついで 利益を出しているのが環境エネルギーです ね。環境エネルギーは電力ケーブルとか 電気系ですよね。次が情報通信、光 ファイバーとかですよね。自動車がすごい バーって突出してるんですけど、それ以外 もまあまあ満べなく利益しっかりね、出 てるかな。友電気工業主な強みですけれど も、ワイヤーハーネス世界トップガラス 分かりやすいですね。ス友電光といえば ワイヤーハーネスって覚えといて問題ない です。これからEV時代が進んでくんだっ たら住友も強いよねっていうそんな感じ ですよね。術的なアピールポイント自動車 ワイヤーハーネス世界シェア 自動車の神経血管と呼ばれるワイヤー ハーネスで世界の視野を持つ世界30科国 以上に古典を持っているEVシフトに伴い ハーネスの付加価値重量像が多い風です けども藤倉についてやっていきたいと思い ます。藤倉も5つのセグメントがあります 。情報通信、エレクトロニクス、自動車、 エネルギー、不動産となってます。藤クラ は先ほどから言ってる通り情報通信ですね 。光ファイバーとか光の誘着機械とか そちらに非常に強みを持ってまして、ま、 利益見てももうここが圧倒的ですよね。 その他はまあまあって感じで、藤倉の主な 強み、やはりデータセンターの光 ファイバーとかコネクターとか誘着キーと かその辺りも光にまつわるエトセトラ すごい強い。技術高いんで、独自技術、 SWRとかね、データセンター向けに特化 してる。だから今のマーケットでもう すごいなんかデータセンターだ、AIだ、 光だってなってるのは一言でさすとやっぱ 藤倉が1番恩恵受けるんですよね。事業 内容的に。藤倉技術アピールポイント やはり光ですよね。悠着接続機世界シア ナンバーワンとなってます。公式と見ると こんな感じですね。執着機こんな感じで光 と光を繋いでこの機械に挟んで閉じて ポチっとボタン押すと中で光をくっつけて くれるんです。誘着してくれるんですけど 光って本当にもう繊細なんで髪の毛とか よりも細いぐらいの本当に細いやつを くっつけたり僕の家にも17個あ るってことでも有名なんですけど各者の 指標を比較していきたいんですけども売上 営業利益率は藤倉が17%で圧倒的ですね 。で、古川が4.3%、住友が7.6%と なってます。やっぱいかにこう光特化技術 力特化で交付価値でやってるかっていうの が分かりやすいかなと思いますね。も49 倍で藤倉が1番割っていうか、ま、その マーケットから評価が高いってことなんで 逆説的に言うと49倍だが割っていう人も いればそれだけ期待値が高いっていうこと を言い換えることもできますし、ま、そこ はちょっと人によって解釈それぞれです けど、藤倉が49倍、古川が36倍、住友 電光が25倍、ROEですね。自分が持っ てる自己資金でどれぐらい利益を出してる かっていうのがROEですけども、藤倉が 29.5、古川が14.3、住友が 12.8稼も藤倉がちょっとズば抜けてる かなっていうのが分かると思います。で、 ROAで見ても古川住み友の3倍ぐらい あるんで、今ある資金で稼ぐ製品を作って るっていうことですね。それぞれの海外 比率ですけれども、こちらのになってます 。藤倉が77%。ま、ほとんどね、 アメリカですね。アメリカすごい強いです 。古川が海外比率45%、住友が60%で 、2030年までに向けてっていうこの 将来的なとこなんですけど、やっぱり、ま 、色々予想出してる会社とかありますけど 、基本的には伸びてくだろうと市場規模は 。ただやっぱりこう業績下押しの懸念、 こう右肩上がりばっかだけでもないよって いう株式投資的なこと言ったらやっぱり ずっとテーマになり続けるかってないんで 、ま、どうしてもね、どっかで休憩はして まだ違うセクターがすごい人気になって、 ま、その人気投票なんで株はただ需要とし てはあり続けるかもしれないし、懸念点も あるよっていう感じですよね。そこは やっぱりAI投資の原則ですよね。度々 このAI過剰投資なんじゃないかっていう 議論ってされて、で、もうそれニュースと いうかね、そのが来るたびにマーケットで 反応して、こういう反動体とか光とかね、 こういう藤クラとか電線とか、ま、全部 こうダメージを食らう。バーって下が るって感じなんですけどいわゆる マグニフセント7って言われるような Googleとかメタとかその辺りすごい 今データセンター投資頑張って るっていうかしてますけど、そういうとこ がま、そろそろ投資もういいかなってね。 ま、そのOpenAIとかNBAとか、ま 、いろんなその関係者出てきますけど、 そこの投資が人段落するっていうのは やっぱ1番怖いところですよね。その次に 起こるであろう問題点がやっぱ価格競争に なるっていうとこですよね。結局技術が 高いところは付加価値高いんで、なかなか 科学競争巻き込まれにくいと思うんです けど、そういう印象を持ってますね。で、 ま、やっぱ海外にもね、こルメンタムとか コヒレントとかコーニングとかそういう トッププレイヤーたちもいるんで、 なかなかその日本のこの3者で今言って ますけど、海外に目を向けるともっと光の もうえげつない奴らもいるんで、そういう 世界中での戦いっていう形になるんで、別 にこの3者にこだわる必要ないかなって僕 は個人的に思ってますけど、もう世界中に 競合のプレイヤーたちはいるという感じ ですよね。なので2030年までのシナリ オってざっくり言うとAI必要だね。で、 データセンターどんどん作ろう、作ろう。 ま、Googleとかイーロンマスクとか も宇宙データセンターすごい注力しようと してるんで、デタセンターってまだまだ いるよねっていう話には現段階でなってる んで、ま、そこがずっと継続するんだっ たらやっぱ強いですし、まあまあいったで ね、こうAIもちょっと打ちのめってなる んだったら、ま、横よ横でしょうし、ま、 逆にそのGoogleとかメタとかが ちょっともういいかな、こうね、ま、微妙 だなってこう調整局面入ってくると当然 全体的にダメでしょうし、そのようなね パターンが考えられるかなと思ってます。 AIに採点してもらいまして、いろんな 基準でね、こう稼ぐ力とかバリエーション 割高すぎるとか色々採点してもらったら 藤倉1位ですね。いろんなAIでクロード とかも色々採点してもらったんですけど、 独自採点してもらったんですけど、ま、 全部藤ジクラ1位でしたね。やっぱ利益率 高いのとROE、ROA高いですし、そう いう点が非常に評価されてますね。という ことでね、まとめると光だけ特化して今の 恩恵を全部受けたい。今のAIデータ センターブームに乗りたいだったらもう 藤く倉一択ですね。で、そうじゃなくて EVとか自動車も見つつ満べなく色々やっ てるところを欲しいだったら炭友になると 思いますし、フルカーがね、ま、逆にその 別にどこに特化してるわけでもないんで、 ま、フルカーのポジショニングって ちょっと難しいなって思ってるとこでは ありますね。だから基本的にはファースト チョイス藤倉にやっぱどうしてもなるのか なっていうそのような、え、比較になった かなと。やってることが分かりやすいんで ということで、ま、あんま電線よくわかん なかったらなんでこんな上がってんねんて いう人もいたか思うんですけど、まぜひ さんごしてもらえばいいなと思います。さ 、またメガバンクとか、ま、何でもいいん ですけどね。ま、また以上。