株初心者が必ず知っておきたい重要株用語7つ transcript

多分初心者講座まずはこれ重要株用語そう いうことで epsprpbroa対策対象その計算書 についてやっていきたいと思います 株をやり始めると非常に難しい言葉も出て きましてもうどれからやったらいいのか もうよくわかんないって人がインドの人口 超えましたということでまずはねこれを 知っておけばいいかなというフルコースで やっていきたいと思いますで僕なんです けれども投資歴9年目になりまして書籍も 出版させていただいておりますはいまずは ですねEPSからやっていきたいと思い ますでEPSって何ですかというと一株 あたりの利益のことになりますEPSの 計算式は当期純利益÷発行済み株式総数で 求めることができますでこのEPSって いう指標なんですけどもめちゃくちゃ重要 ですもう 超絶悶絶重要って書いてますけど 悶絶するぐらい重要ですというかねこの 動画で一番重要といっても過言ではない ですねでその株やっててEPS知らないっ てどれぐらいやばいかっていうともう ポケモンやっててピカチュウ知らないって いうレベルでやばいですはいそれぐらい 重要な要素になりますねでここで考えて いきたいのがソニーの株価で考えたいん ですけれども ソニーの株価は現在 9580円という価格が付いているんです けどもなんでこのソニーの株価が 9580円なのかっていうとこに大きく 関わってくるのはこのEPSですという ことですねでEPSっていうのはどの サイトでも見ることができますこれ今 マネックス証券の銘柄スカウター使って 表示してますけどこの赤色のね 枠で右側で囲ってますけれども年間の EPSが今年はこれぐらいのEPSでした よと1株あたりの利益がこれぐらいでした よとでソニーの場合は2023年の予想 EPSが 647円ですよということなので一株 あたりの価値は647円ですよっていうの がベースにあるわけですねでその647円 っていうのが一株あたりの勝ちなんで 本来であればソニーの株価っていうのは 647円っていう風になるはずなんです けどそこに関わってくるのがこのPER ですねまPERも後ほど説明させて いただきますけれども現在PERで 14.8倍っていう価格が付いてるんで 647円の1株あたりの価値 × PERと要は期待値とかね人気度とかそう いう言い方するんですけど14.8 倍まで出しても買いたいですよっていう人 がいるっていうことなんでこの価格が付い てると一株あたりは647円なんで本来 なら647円の株価になるはずなんです けど14.8 倍まで買いたいですよとそれぐらい期待値 がありますよっていうことで 9580円っていう価格になっていると いうことなのでこのEPSっていう一株 あたりの価値っていう考え方を知っとけば このソニーだけじゃないんですけどどの株 でも一緒ですけどじゃあ2倍を目指そうっ てなった時に EPSが倍になるかこのPERの期待内側 の方が2倍になれば株価は2倍になると いうそういうロジックですねまああくまで これ基本的な考え方なのでそれ以外に19 だったり相場の状況だったりとかいろんな 要素が絡むんでロジック通りにはならない んですけど基本的な考え方やっぱりまず 知っておかないと株でその2倍狙おうと 思ったらどういう銘柄買えばいいのかって いうかそもそもなんで株価が2倍になるの かっていうねそういう仕組みが理解でき ないんでこのEPSっていう考え方も めちゃくちゃ重要になります要は純利益が 単純に2倍になるかこの人気度の方がね PERが30倍までグッと上がっていくか どっちかの要素が必要で株価っていうのは 2倍になりますよということですねただ その2倍になるまでずっと株価を持ち続け られるかっていうのはまだこれ別問題なん ですけどあくまで理論上はそういう理屈で ございますこれがEPSの説明になります 次ですけどもPERですねもうPERも めちゃくちゃ代表的な指標です株の割安 割高を知る一番代表的な指標ですね ポケモンで言うと最初の3匹もらう段階 みたいなねそれぐらいすごい基礎的な算数 で言うとこの足し算引き算レベルに割と 序盤に出てくるそんな指標なんですけれど もこれはですね 業界によって平均PER 変わってきますだから一概にこのPERが 高い安いとかそういうのはあんまりない ですねPERの計算式は株価を割る1株 当たり利益かっこEPSで求めることが できますでソニーの例で見ていきたいん ですけれどもソニー現在14.8倍という PERが付いておりますで先ほども 申し上げましたけれどもこの数字そのもの がPER14.8倍っていうのが割安なの か割高なのかっていうのは別に特にこの 数字だけでは意味を持たないどうやって 使うのかっていうと過去のPERと比較 するか業界の平均と比べて割高変わり やすかっていうのを見ていくということ ですねじゃソニーの過去5年ぐらいの PERはどうなってるのかとじゃあ もともと20倍ぐらいでずっと推移してた のが今だけ14.8倍になってるんだっ たらじゃあ 歴史的に見て割安だよねっていうことが わかるわけですねでそれがもしくはソニー と似たような 例えば任天堂だとかですねそういう 似たような会社で比較して例えば自動車 だったらトヨタとホンダと日産とマツダと 色々あるとんですけどそういう 業界の平均PERと比べてどうかっていう ねそういうどちらかのやり方ですねその 個別銘柄の歴史的に見て割安割高なのか もしくは業界の平均 的に上なのか下なのかこれは割高っていう 言い方もできますけど逆に今すごい人気が あって期待値が高いからどんどんPERが 上がってくっていう考え方もできます結構 このPERが割安水準に来た時に買うって いう人も多いぐらいなんでやっぱりその 指標としてはね参考にしてる人は多いん じゃないかなと思いますで 勝者株とか銀行株とかってずっとPERが 低いんですけどこれずっとね低いPRは じゃあ割安なのかっていうとそれはもはや 割安ではなくてもうそういう業種ですよと 期待値がそもそもそんなに高くない なかなか将来性に期待しづらかったりとか ねそういう観点からPRが上がりづらい 業種っていうのも存在しますお次ですけど もPBRですねこちらも割高割安を知る 指標となっておりますPBRは株価悪い人 株あたり純資 BPSで求めることができますだから PERとPBRって何が違うのかっていう と収益で見るっていうのがPE-Rなん ですけどPBRは資産で見 るっていうねそういう違いがありますで これもどのツールでもいいんですけど BPSっていうねこの指標で載ってますで 現在ソニーがPBR1.71倍になって ますよとでこのPBRの目安はだいたい1 倍ですねでこのPBRが割安っていうのは イメージ的に言うと100万円入ってる 財布が90万円で買えるっていうイメージ で PBRが1枚以下っていうのは 買った瞬間お得ってことなんですよねこれ だけ資産持ってるのにこの株価で買えて しまうみたいなねその株価に対しての資産 が多いということが結構株式投資の世界で はあってだからPBR1倍割れで0.何倍 っていうPBRはもう買った瞬間にねもう その資産以上を変えてしまうということで ただこれもあくまで理論上なんでPBRが 1倍割れてて割安だから株が上がるかって いうところもまたねそういう話ではないん でここで理論的にはPBRは 資産に対して 株価がどうかっていうのをね見る指標に なってますでPERの方が重要なやはり 高いですねそこまでねこれをめちゃくちゃ 重視している人は少ないんじゃないかなと 思いますけどPERとPBRで何が違うの かっていうねまあその収益に対してなのか 資産に対してなのかっていう違いを覚えて おくといつかね役に立つかもしれないです ね次の指標ですけれどもROEですね 自己資本でどれだけ利益を生み出している かがわかります ROEの計算式は当期純利益÷自己資本× 100で求めることができますでROEが 10% 以上であれば有料企業って言われることが 多いですねでソニーは現在Roi 12.76%ということで 比較的優良企業だということですねこの ROEが高い方が収益力が高いということ になるんですけど特に海外投資家はこう ROE銘柄ですねROEが高い銘柄が すごい好きですねでちなみにこのROEな んですけど銀行業とかは 資本がほとんどなので 自己資本が小さくなります見た目のROE が高くなるんですよねつまりこうROE って有料企業多いのは実際に事実で スクリーニングとかかけてもこうある多い は確かにこう利益率も高くて優秀な会社 株価も伸びてる会社多いんですけど 借金が多いとROEが高くなるんですね まあ高くなるというか見かけの数字が高く 見えるということでそういうトニックも あったりするんでこのROEが一概に高い からじゃあすぐ有料企業っていうのはなら ないというところは注意点ですねただあの 今重要です重要ですけどそれだけじゃダメ だよと自己資本が少ないとROEが高く 見えてしまいますよということですねと いうことで必ずこのROEとセットで見て いきたいし評価roaですね ROEっていうのは自己資本で見るんです けど roaは 総資産でどれだけ利益を生み出している かっていう指標になるんでつまり借金も 含みますとだから会社としての資産も全力 でどれぐらい 動き出してるんですかともう自己資本借金 何でもいいですとにかくあなたの持ってる お金でどれぐらい利益を生み出してるん ですかっていうのはこのroaですね 個人的にはroaの方が好きですねで roaが5%以上で有料企業と言われて おりますでこれはROEとセットで見て くださいとでちなみにソニーはroaが 3.04%になってますだからROEは 10%超えてるのにroaは5% 下回ってるっていうことは自己資本が 少ないということがこれでわかってしまう ということですねはいでここで貸借対照表 の話ししていきたいんですけど先ほどから 言っているその自己資本だとか他人資本 って何ですかっていう話になってくると 思うんですけど 自己資本っていうのは純資産とも言われ ますこれに関してはですね純資産派と自己 資本派ともう林ライスが好きかカレー ライスが好きかってもうそういう世界戦で まあどちらでも構わないんですけど いわゆる返す必要のないお金のことですね で返す必要なねお金って何があるんですか というと株主から集めたお金まあ皆さんと か我々が個人投資家が投資しているそのお 金ですねこれは返す必要がないので自己 資本純資産になりますであとはこれまで 会社として利益を積み増してきた利益の 積み増しである利益剰余金とかですねこう いうのが自己資本になりますね一方他人 資本こちらは負債とも言われますこれも 他人資本でも負債でもねどっちでも好きな 呼び方でいいんですけどこれは返す必要が あるお金のことですね 代表的なので言うと支払い手形であるとか 買掛金とかですねで長期借入金とかこう いった 借りたお金を返さないといけないですよと いうことでこれは他人資本となっており ますでこの貸借対照表っていうのを左の方 に画像でねイメージで出してるんですけど 左側が会社としての資産でその資産の中に 負債がどれぐらいありますか純資産どれ ぐらいありますかっていうことでまこれ 大したこれ対象表っていうねまあバランス シートBSって言われたりもしますけど図 で表すとこうなってますで ソニーの 資産の 状況を図で表すと画像みたいな感じになっ てまして負債の方が多いですよとで 純資産ね自己資本に関しては自己資本比率 23.4%が純資産であとは負債ですよと いうことですねでもう一つこちら キーエンスですねもうキーエンスといえば 日本代表するねもう屈指の有料銘柄です けれどもキーエンスというのは自己資本 比率が 93.5%ねもう非常に高い自己資本比率 を誇ってましてほとんどもう負債がない ですよとだから画像で表すとこの左側 みたいねもう純資産がめちゃめちゃ多くて 負債も本当ねわずかですよということで 基本的にその会社としての財務状況を表す なんかこう図でねイメージすると分かり やすいかなと思います 貸借対照表っていうのは企業の財務状況を 表すものでこの貸借対照表と損益計算書と もう1つあとはキャッシュフローを計算書 ってのもあるんですけどその3つで財務3 票っていうまいわゆる会社の状態がもう それで分かってしまうとで次損益計算書 これはもうと言われたりもしますけれども 企業の収益構造がわかりますこれも非常に 重要ですねだからこの損益計算書と 貸借対照表でもう2つセットでもう めちゃくちゃ重要になってきますはいで 損益計算書といえばもうこの画像ですね もうこれは 学生時代こういうのやってた人も何回見た かわからないぐらい多分見てると思うん ですけどこれもねあんまり知らない方は 是非印刷してトイレに貼っておいて欲しい んですけど売上高っていうのがもう全ての 源になりますとその 会社のもう全てですねで売上高から売上 原価を引きます売り上げを作るために絶対 必要な原価ですねその原価を引いて 売上総利益っていうのが残りますでその 売上総利益から半間火を引きます 三間比っていうのは販売費及び一般管理費 って言われるんですけど 広告宣伝費とか人件費とかですねそういう のが反感避妊になりますだから売上総利益 から反感費人権費とか引いて残るのが営業 利益と 言われましてこれが会社の本業の儲けを 表すと言われているんですごい重要な指標 ですねでこの本業の儲け営業利益から さらに営業 外で発生した 収益とか 損失っていうのを足したり引いたりね計算 していきますでそこで残ったのが形状利益 ですねでこの営業外に当たるのは何かって いうと例えば為替の利益とか為替の損失と かですねまあそういった為替がらみだとか 例えばコロナで助成金もらってましたお店 閉めてましたでそういう助成金とかも形状 利益つまり営業外収益に含まれるんで経常 利益の方に乗ってきます 借り入れしてたりしてそれの利子の返済と かねそういうのも形状利益の方で計算して いきます 基本的にはもうその本業の儲け以外で発生 した不動産の収入だとかねそういった要素 のものを経常利益に計算していくという ことですね形状利益が出てきますとでその 形状利益から特別に発生した 損益だったり利益ですね特損たり特別利益 って言ったりしますけどそういうのを計算 していくと税引前当期純利益が残りますで ここから法人税を支払いまして最終的に 残るのは当期純利益っていうことですねだ からこう売り上げが すごい何億円経っても利益が実はね 少なかったりという会社もたくさんあり ますそれはもうその会社の収益構造によ るっていう話でまあ具体的にですね サイゼリアの損益計算書をこれ本物という かねを見ていきたいんですけど一番上に 売上高っていうのが載っててこれが 1442億円ですわとでその中から売上 原価が 532億円だから3分の1ぐらいは原価 ですねで残りの1/3っていうのが売上総 利益になるわけですねでそこから販売費 及び一般管理費っていうのが 906億円あるんでまあ人件費だったり チラシというかその宣伝だったりねまあ そういったものもろもろが906億円なん で結局営業利益として手元に来る時も 4億円しかないんですよねでそこから為替 だったりコロナの補助金だったりとかね まあいろいろもろもろ計算して 経常利益が107億円ですよとでそこから お見せを閉めたりということで 店舗の閉店損失とかですねこれが 1億7600万とか書かれてますけどまあ そういった諸々を差し引いたりあと特別に 発生した利益ですねそういうのを計算し たりということで最終的に 利益が残っていくとそういう流れですねだ からやっぱりこういった損益計算書とか見 てこの前年に対してあものすごい玄関 上がってきてるなーとかですね 反感しやがってるなとかそういうのがこう 分かるということで 収益面でどうかっていうのがね分かります でちなみに左側が去年の数字で右側が今年 の数字ですね 売上高営業利益率が高い会社っていうのは 有料企業が多いんですねでこれはなぜかと いうとそれだけ利益を残していても 物が売れてるっていうことは価格競争力が あるっていうことなんですよねなんか利益 率が低いということは逆に言うとどこにで もあるような商品なんで利益率が低いわけ でもうどこでも買えたらね値上げして しまうとあじゃあそこから買わないんで他 の会社から買いますっていう話になるん ですけど世界で1社しか作れない技術とか 持ってたらそこがねどれだけ高かろうが もうそこから買うしかないんで利益率が 必然的に高くなってくるということで やっぱ日本の半導体企業ってすごい優秀な 会社が多いんですけどやっぱり利益率は 高い傾向にありますし飲食店とかですね やっぱなかなかこう利益率を高い数字を 出しにくい構造にはやっぱりなっていると いうことでそのビジネスの違いももちろん あるんですけどそういった会社の収益構造 がですね わかるということですねこれもその売上高 営業利益率ってじゃあ10%が高い数字な のかっていうとその業界の平均で比べる 必要があるって事ですねだからIT業界と かやっぱり原価がほとんどかかってないん でサーバー代だけだったりとかですね基本 的にものすごい喧嘩が安いんで利益率も 高いですよそう IT企業とかと製造業の利益率比べても 意味がないんでその業界のねライバル会社 と比較してどれぐらいの利益率出してるの かっていうのをすごい重要ですねという ことでまとめなんですけれどもEPSと いうのは一株あたりの利益のことですよと PERは株価が割高か割安かを表す最も メジャーな指標で 収益に対して割高割安を表しますでPBR が株価が割高が割安かでPERと同じなん ですけどPBRの方は試算に対して 割高割安を見ますよとでROEは企業の 稼ぐ力を表しますで自己資本に対してどれ ぐらい利益を生み出しているか roaは 総資産に対してどれぐらい利益を生み出し ているかつまり 借金も含めて会社としての資産すべてで どれぐらい利益を出しているかで 貸借対照表っていうのは財務状況がわかり ます資産の内訳の純資産と 負債の割合を表しますで損益計算書という のは会社の収益構造がわかりますどれ ぐらい売り上げがあってその中で原価は どれぐらいか反感費はどれぐらいか 為替の利益とかコロナの補助金はどれ ぐらいかなどなど手元の純利益残るまでの 何でどれぐらいさっぴかれてるかですね そういうのがわかりますとはいあとですね マネックス証券の銘柄スカウターっていう ツールもあるんですがこれもですね超絶 悶絶おすすめですいろんなスクリーニング もちろんできますし 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